Du jour au lendemain, le paysage géopolitique de l’Amérique latine a changé !

Le 3 janvier, « l’arrestation éclair » du président vénézuélien Maduro par l’armée américaine a non seulement choqué l’arène politique mondiale, mais a également rapidement eu des répercussions sur les marchés des matières premières. En tant que huitième détenteur mondial de réserves de minerai de fer, pourquoi le changement soudain de circonstances du Venezuela affecterait-il le marché chinois des métaux ferreux ? L’implication profonde des entreprises chinoises dans ce pays sera-t-elle affectée ? Et à quels changements les prix du minerai de fer et de l’acier seront-ils confrontés ? Cet article vous explique tout en une seule fois.

I. Le tableau complet de l’événement : un « coup de foudre » longtemps prémédité

Ce « coup de foudre » n’était pas un hasard. Un examen du calendrier révèle que les États-Unis ont commencé leurs travaux préparatoires il y a plus de six mois, resserrant progressivement l’encerclement et bouclant finalement la boucle le 3 janvier.

1. Déploiement préventif – Plus de six mois d’encerclement et d’infiltration

Dès août 2025, la CIA s’était secrètement infiltrée au Venezuela pour recueillir des renseignements. Au cours des six mois suivants, les actions américaines ont été continues :

• Août: Offre une prime de 50 millions de dollars pour la capture de Maduro et déploie une flotte amphibie dans les Caraïbes.

• Septembre: Attaqué des navires de trafic de drogue vénézuéliens sous prétexte d'opérations « anti-drogues ».

• Novembre: Lancement de l'opération militaire « Southern Spear », envoyant le groupe aéronaval USS Ford dans la région.

• Décembre: Il a imposé un blocus complet aux pétroliers sanctionnés, a désigné le gouvernement Maduro comme une « organisation terroriste étrangère », et a violé à plusieurs reprises l'espace aérien et saisi des pétroliers.

Au cours de cette période, le Venezuela a également lancé des contre-attaques, lançant le « Plan Indépendance 200 » pour déployer des forces défensives et signant la « Loi sur le commandement de la défense globale » pour établir un commandement de défense intégré, mais ces efforts n'ont pas réussi à arrêter l'action finale des États-Unis. Le 30 décembre 2025, Trump aurait appelé Maduro pour exiger sa démission en échange de la sécurité de sa famille. Suite au refus de Maduro, la détermination de Trump en faveur d’une action militaire s’est encore renforcée.

2. Le jour de l'opération – Un « coup de foudre » réalisé en 3 heures

Selon les détails divulgués par Trump, l'opération était initialement prévue quatre jours plus tôt mais a été reportée en raison des conditions météorologiques. Vers 2 heures du matin, heure locale, le 3 janvier à Caracas, plusieurs fortes explosions ont été entendues au-dessus de nos têtes. Le président colombien Petro a été le premier à lancer un avertissement sur les réseaux sociaux : « Le Venezuela est bombardé de missiles ». En seulement trois heures, la situation a dégénéré de façon spectaculaire, avec des moments clés qui se sont clairement déroulés :

• Env. 02h00, le 3 janvier (heure du Venezuela): Explosions entendues à Caracas ; Le président colombien émet un avertissement d'urgence concernant un « bombardement de missiles ».

• 4:21 AM EST: Trump annonce officiellement "la capture de Maduro et de sa femme".

• Vers 6h00 HNE: Le vice-président vénézuélien s'exprime, déclarant que l'on ne sait pas où se trouve Maduro et exigeant la preuve qu'il est en vie.

• 7:25 AM EST: Le procureur général des États-Unis annonce que Maduro sera jugé aux États-Unis.

Notamment, au cours de l’opération, pour pénétrer dans la cachette « semblable à une forteresse » de Maduro, les forces américaines ont forcé des portes en acier spécialement renforcées. Un important contingent aérien, comprenant des hélicoptères et des avions de combat, a été déployé. Bien qu'il y ait eu des blessés et qu'un hélicoptère ait été gravement endommagé, tous les avions seraient rentrés avec succès. Trump a révélé que lui et plusieurs hauts responsables militaires avaient observé l’ensemble de l’opération se dérouler en temps réel depuis une salle dédiée à Mar-a-Lago.

II. La dotation en ressources en métaux ferreux du Venezuela

Le gouvernement vénézuélien a clairement déclaré que l’un des principaux objectifs de l’action américaine était de « s’emparer des ressources pétrolières et minérales ». Parmi ses riches richesses minérales, les métaux ferreux (avec le minerai de fer au cœur) se classent parmi les plus importants au monde en termes de réserves et de qualité – c'est le lien essentiel avec le marché intérieur chinois.

1. Des réserves substantielles : le 8e plus grand détenteur de réserves de minerai de fer au monde

Les données indiquent que les réserves totales de minerai de fer du Venezuela atteignent14,678 milliards de tonnes, avec des réserves minérales prouvées de3,644 milliards de tonnes(teneur en fer > 55 %), se classant au huitième rang mondial pour les réserves de fer métallique. Ces gisements sont concentrés principalement dans la ceinture de fer d'Imataca dans l'État de Bolívar et sont tous des « minerais de haute qualité » – avec une teneur moyenne supérieure à 55 %, de faibles niveaux d'impuretés nocives comme le soufre et le phosphore, et sont exposés en surface, ce qui entraîne des coûts d'exploitation minière nettement inférieurs à la moyenne mondiale.

Les principales zones de production se situent autour de Piar et Ciudad Guayana, dans l'État de Bolívar. Les cinq mines entourant Piar représentent à elles seules 64 % des réserves prouvées du pays. Le plus grand producteur public de minerai de fer du Venezuela, Ferrominera Orinoco (FMO), est basé ici et exploite trois mines à ciel ouvert avec une production annuelle de 25 millions de tonnes de minerai de fer. Ses produits approvisionnent les entreprises sidérurgiques nationales et sont également exportés en grandes quantités vers la Chine et l'Europe.

2. Structure de l’industrie : la chaîne minière et d’exportation avec une forte implication chinoise

Ces dernières années, pour réduire sa dépendance à l’égard des exportations pétrolières, le gouvernement vénézuélien a vigoureusement encouragé la diversification économique, l’exploitation minière étant l’un des principaux secteurs de croissance. Les entreprises chinoises jouent un rôle important dans l’industrie du minerai de fer.

Depuis 2011, le China Railway Tenth Bureau Group (CRTG-10) a signé plusieurs contrats miniers avec la FMO et a également entrepris des projets de soutien tels que la modernisation des lignes ferroviaires pour le transport du minerai et l'expansion du port de Palua, formant une chaîne intégrée « transport minier-exportation ».

La technologie et les capitaux chinois ont directement alimenté l’essor des exportations de minerai de fer du Venezuela. Avec l'aide du CRTG-10, la capacité de transport du port de Palua est passée de 3,5 millions de tonnes/an à 7,2 millions de tonnes/an. Les données montrent que les projets impliqués dans le CRTG-10 ont historiquement représenté plus d'un tiers de la production totale de minerai de fer du Venezuela, avec une extraction cumulée de plus de 14,64 millions de tonnes de minerai à haute teneur. Cela a directement contribué à une augmentation de 33 % sur un an des exportations non pétrolières du Venezuela en 2017, le minerai de fer étant devenu l'une des principales exportations.

En outre, la Banque chinoise de développement a mené des recherches sur d'éventuels prêts à grande échelle et le Wuhan Iron and Steel Group a conclu des accords d'achat, ce qui indique que la coopération sino-vénézuélienne dans le domaine des métaux ferreux est profondément liée.

III. Transmission multidimensionnelle vers le marché intérieur chinois des métaux ferreux

Suite au changement soudain survenu au Venezuela, la volatilité des marchés s’est rapidement transmise à la Chine. Dans l’ensemble, l’impact peut être résumé comme suit :"principalement motivé par le sentiment à court terme, avec des effets limités sur l'offre et la demande à long terme, bien que les risques localisés nécessitent de la vigilance."Plus précisément, il s’étend sur trois dimensions principales :

1. Approvisionnement en minerai de fer : perturbation limitée des importations à court terme, pression sur l’approvisionnement supplémentaire en minerai de fer de haute qualité

Premièrement, l’impact direct estpas significatif! Les importations chinoises de minerai de fer en provenance du Venezuela ont progressivement diminué. Actuellement, les importations dépendent fortement de l'Australie et du Brésil, qui représentent ensemble82.2%des importations en 2024, ce qui indique un système d’approvisionnement relativement stable. En outre, la Chine fait avancer son « Plan de base » national, en libérant continuellement la capacité de ses mines nationales de haute qualité, renforçant ainsi la résilience de l'offre.

Toutefois, des pressions à court terme persistent. Le minerai de fer à haute teneur du Venezuela (teneur moyenne 63,51 %) est une ressource rare à l'échelle mondiale. L’incident a provoqué des arrêts temporaires dans ses principales mines et ports, exacerbant le resserrement de l’offre mondiale de minerai à haute teneur. Certaines aciéries chinoises produisant des produits sidérurgiques haut de gamme pourraient être confrontées à des coûts liés à l’ajustement des canaux d’importation.

Plus grave encore, les projets des entreprises chinoises sur place ont été temporairement interrompus. Si les troubles persistent, les investissements antérieurs pourraient subir des pertes.

À plus long terme, si les États-Unis acquièrent un contrôle total sur les ressources minérales du Venezuela et facilitent l’expansion de leurs capacités, la restructuration potentielle du paysage mondial de l’offre de minerai de fer à haute teneur pourrait profiter indirectement au marché chinois. Trump a explicitement déclaré son intention d'impliquer les entreprises américaines dans la réparation des infrastructures vénézuéliennes, l'exploitation du minerai de fer étant probablement incluse dans tout « plan de reconstruction ». Si la capacité de production de minerai de fer du Venezuela (historiquement 25 millions de tonnes/an) était augmentée, cela pourrait atténuer la pénurie mondiale de minerai à haute teneur. Les aciéries chinoises pourraient alors bénéficier d’options d’importation plus diversifiées pour les ressources de haute qualité, réduisant ainsi leur dépendance à l’égard de pays sources uniques.

Cependant, il est important de noter que le développement des ressources dirigé par les États-Unis pourrait donner la priorité à son système d’alliances. La possibilité pour les entreprises chinoises de se réengager dans des projets locaux et de garantir des canaux d’importation stables dépendra des développements géopolitiques ultérieurs.

2. Industrie sidérurgique : transmission modérée des coûts, légère perturbation des attentes de la demande

La production nationale d'acier brut du Venezuela n'est que d'environ 5,2 millions de tonnes par an, ce qui n'a pratiquement aucun impact direct sur l'offre de la Chine. Deux effets indirects méritent attention :

• Transmission des coûts :Les hausses potentielles à court terme des prix internationaux du minerai de fer pourraient accroître les coûts des aciéries. Cependant, en décembre 2025, les stocks de minerai de fer des ports chinois atteignaient un sommet de159 millions de tonneset la plupart des usines garantissent leurs prix au moyen de contrats à long terme, ce qui limiterait considérablement la répercussion des coûts.

• Pression à l’exportation :Les conflits géopolitiques accroissent l'incertitude quant à la reprise économique mondiale, ce qui pourrait conduire à des attentes plus prudentes en matière de demande d'acier dans les régions touchées comme l'Europe, ce qui pourrait avoir un impact sur les commandes d'exportation de la Chine. Pour contrebalancer cela, les politiques intérieures favorables à la croissance en matière d’immobilier et d’infrastructures fournissent un soutien essentiel, compensant certaines pressions extérieures.

Dans l'ensemble, le marché chinois de l'acier présente de solides capacités de lutte contre les risques. Le mécanisme d'alerte rapide entre l'offre et la demande de minerai de fer « Rouge-Jaune-Bleu » établi par les autorités compétentes peut surveiller rapidement les problèmes émergents, renforcer la surveillance des marchés au comptant et à terme et freiner la spéculation irrationnelle.

3. Marché à terme : volatilité à court terme motivée par le sentiment, les contrôles réglementaires stabilisent les attentes

Les contrats à terme sur les métaux ferreux sont sensibles aux risques géopolitiques. Cet événement a déjà déclenché des fluctuations à court terme liées au sentiment, avec la possibilité pour les géants étrangers d’exploiter les options pour amplifier les fluctuations des prix. Cependant, il est crucial de comprendre : les contrats à terme sur le minerai de fer chinois sont ancrés aux prix au comptant au port, libellés en RMB, reflétant l'offre et la demande intérieures réelles. En outre, les régulateurs disposent de mécanismes de réponse rapide pour freiner résolument les hausses de prix déraisonnables.

Pour les investisseurs, il est essentiel d’être vigilants face à la volatilité liée au sentiment et de se concentrer plutôt sur les fondamentaux nationaux tels que les stocks et la capacité. Les clients industriels peuvent utiliser activement les outils à terme pour se couvrir afin d'atténuer les risques.

IV. Concentrez-vous sur trois variables fondamentales

En résumé, le choc provoqué par cette compétition géopolitique sur le marché chinois des métaux ferreux est principalement dû« axé sur le sentiment à court terme, avec un impact limité à long terme ».À l’avenir, une attention particulière devrait être accordée à trois variables fondamentales, qui sont également essentielles à la prise de décision des entreprises et des investisseurs :

1. L’état d’avancement des projets chinois au Venezuela :Si les projets peuvent se dérouler de manière ordonnée ou se terminer en toute sécurité grâce à des négociations afin de minimiser les pertes sur les investissements antérieurs.

2. Politiques de contrôle américaines sur le secteur minier du Venezuela :Si les canaux d'exportation des ressources seront ouverts et si les entreprises chinoises peuvent bénéficier d'opportunités équitables de participation et d'approvisionnement.

3. L’efficacité de la mise en œuvre de la politique de sécurité des ressources intérieures :Le rythme d'avancement des projets dans le cadre d'initiatives telles que le « Plan Cornerstone » visant à augmenter les réserves minières et la production nationales, et leur capacité à améliorer davantage la résilience de la chaîne d'approvisionnement.

Ce que nous devons faire, c’est faire la distinction entre les fluctuations dictées par le sentiment et les changements fondamentaux, en nous concentrant sur les principaux facteurs nationaux tels que la reprise de la demande d’acier et la libération de la capacité minière nationale, et en évitant une spéculation aveugle qui suit les troupeaux.

Les perturbations provoquées par ce « coup de foudre » ne font que commencer. Cependant, pour le marché intérieur chinois des métaux ferreux, le risque réside également dans l'opportunité d'optimiser la chaîne d'approvisionnement. La volatilité à court terme n’est pas terrifiante. Construire un système de sécurité des ressources diversifié et hautement résilient est la véritable solution à long terme.